如果拉長兩年維度來看，這可能是醫(yī)療器械板塊的一次技術性回調。對于傳統(tǒng)上偏愛飲酒和服藥的中國股市來說，醫(yī)藥的概念正在從制藥業(yè)擴展到醫(yī)療器械。
事實上，醫(yī)療器械行業(yè)不僅代表著高質量的發(fā)展和高水平的利潤，而且還承擔著重大疾病“抓人”的重任。如果說人生是時間和技術的賽跑，那么醫(yī)療器械行業(yè)就是與人生相關的超級賽道。
值得注意的是邁瑞醫(yī)療公司，短期醫(yī)療設備的領導者，在三個月的設備修正期間，僅僅下降了2% 。
其實醫(yī)療器械板塊這兩年漲了189%之后，機構有短期差異，短期回調，完全可以理解。然而，當我們回顧全球醫(yī)療器械行業(yè)的增長模式維度時，我們會看到“中國風景是這里最好的”。
在醫(yī)療服務器械企業(yè)這個世界超級賽道中，自2016年以來，全球社會醫(yī)療活動器械進行市場經濟走向一個平穩(wěn)，增長率在5％上下，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭不斷增長乏力。反觀我國國內意氣風發(fā)，同比增長在15％以上，未來5至10年仍有一些不錯的增長達到預期?？梢哉f，全球合作醫(yī)療器械的發(fā)展看中國。這也將加速中國醫(yī)械行業(yè)作為龍頭的崛起，乃至加速中國醫(yī)械行業(yè)龍頭在全球PK賽中的崛起。
世界進入了一個穩(wěn)定的時期：一個弱小的巨人
近年來，全球經濟增長乏力，但醫(yī)療行業(yè)一直能夠保持穩(wěn)定增長。
作為行業(yè)的風向標，市場規(guī)模具有重要的參考意義。
這個預言是有根據(jù)的。自2016年以來，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模不斷擴大，年增長率在5% 左右。在全球市場上，美國占有世界上最大的市場份額，占40% 以上，中國占18% 左右，還有更大的發(fā)展空間。
隨著全球市場的穩(wěn)步發(fā)展，國際巨頭進入了增長乏力的瓶頸期。
從2019年排名前10的其他企業(yè)公司發(fā)展來看，其中我們也有經濟增速較為迅猛的巨頭，但波動變化幅度影響較大?？v觀歷年的醫(yī)械前10公司，除了美敦力、強生、飛利浦等長期霸榜，其他行業(yè)巨頭排名并不穩(wěn)固，呈現(xiàn)“上躥下跳”的特征，因此可以大幅增長以及案例研究參考文獻價值意義不大。
需要我們注意的是，醫(yī)械巨頭企業(yè)增長乏力，并不意味著其在醫(yī)械市場的統(tǒng)治力下降。2017年的一組進行數(shù)據(jù)分析表明，全球前10大醫(yī)械公司可以占據(jù)37％的市場經濟份額，前30占據(jù)63％的市場價值份額。市場主要集中管理程度也是相當高。
醫(yī)療巨頭的統(tǒng)治地位仍在增長，前瞻性工業(yè)研究所的一組數(shù)據(jù)顯示，2016年，國內前20大醫(yī)療器械累計投入研發(fā)資金3.4億美元，平均占收入的4.51%。那一年，Medtron公司研發(fā)成本為22億美元，占收入的7.7%。
投資缺口在一定程度上導致了實力的差距。目前，國內高檔醫(yī)療設備、CT機、超聲波儀器、檢測儀器、磁共振設備、電抗癌、中高檔監(jiān)測儀、高檔生理記錄儀等進口占80%-90%左右。同時，約70%的高端醫(yī)療器械產品市場被外國投資者占領。
這說明了一個事實，全球醫(yī)療器械市場穩(wěn)步增長，任何國家的企業(yè)也不會坐以待斃。為了趕上國際巨頭的緩慢增長，無論是國內的政策東風，還是需要自身硬實力的科技研發(fā)。在這兩個方面，中國市場最有可能產生一個全球巨人。
展望未來的中國:增長空間有多大？
自2015年起，中國醫(yī)械市場經濟規(guī)模發(fā)展逐漸成為擴大。2019年，中國企業(yè)市場需求規(guī)模進行同比分別增長18.5％至6285億元，預計2020年將達到7341億元，增速已經高達16.8％。從增長以及數(shù)據(jù)上看，中國醫(yī)械市場分析確有“風景這邊可以更好”的意味。
中國醫(yī)療市場的增長不是一閃而過。一些機構預測，到2022年，國內醫(yī)療器械市場有望突破萬億元。中國市場的快速發(fā)展離不開政策東風的推進，以及經濟發(fā)展和社會需求。
在政策方面，《十三五規(guī)劃》、《健康中國2030年規(guī)劃綱要》、2025年中國制造業(yè)規(guī)劃、"十三五"衛(wèi)生科技創(chuàng)新專項規(guī)劃都提出要大力推進醫(yī)療器械發(fā)展，特別是要促進質量提高，減少進口依賴，降低醫(yī)療成本。
醫(yī)療管理體制進行改革也推動了醫(yī)械產業(yè)的大發(fā)展，分級診療技術帶來的各級人民衛(wèi)生服務機構合作醫(yī)療器械更新?lián)Q代，對醫(yī)械產品提出了一個巨大發(fā)展需求。邁瑞醫(yī)療董事長“497”曾判斷，國內對于醫(yī)療器械企業(yè)產業(yè)進入了“黃金十年”。
2020年，一場流行病，也改變了公眾對醫(yī)療器械的消費，醫(yī)療器械行業(yè)，國內替代性聲音越來越高。在疫情期間，對口罩和防護服等低價值消耗品的需求急劇增加，診斷試劑、生命監(jiān)測和支持系統(tǒng)的供應超過需求。
邁瑞醫(yī)療等企業(yè)在政策引導下加班加點，有力支持呼吸機等關鍵醫(yī)療設備的供應。后疫情時代，醫(yī)療器械行業(yè)從低端市場進口到高端市場，成為發(fā)展的主旋律。中國的醫(yī)療設備企業(yè)也在“外國和尚會念經”上展示了自己的實力。
目前發(fā)展來看，國產智能醫(yī)療服務設備通過已有多項突破信息技術貿易壁壘，實現(xiàn)了進口產品替代，比如可以植入性耗材中的心血管支架、心臟封堵器、人工腦膜、骨科植入物中的創(chuàng)傷類及脊柱類產品等；大中型企業(yè)醫(yī)療設施設備中的監(jiān)護儀、DR等。
種種跡象表明，全球醫(yī)療設備產業(yè)發(fā)展進入了“中國時間”。
醫(yī)療器械的新領導者的重新崛起
一個行業(yè)的大發(fā)展一定會迎來一個領軍人物的崛起。在醫(yī)療器械行業(yè)大發(fā)展的五年甚至十年間，一個領軍人物就要誕生了。國內醫(yī)療器械市場的發(fā)展有全球市場的影子，即馬太效應突出，進入了“一超多強”的發(fā)展階段。
超級指收入100億邁瑞醫(yī)療，大多指10億俱樂部新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療、潤達醫(yī)療、宇越醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療等上市企業(yè)。邁瑞醫(yī)療是一股不可忽視的力量，無論是從收入還是凈收入來看。
具體來說，邁瑞前三季度的營收為160.6億元，是第二、三屆盈科醫(yī)療和振德醫(yī)療的總和，也是第六、七、八屆新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療和于越醫(yī)療的總和。凈利潤方面，邁瑞醫(yī)療53億元超過排名第二的10億元，超過三四家華大基因和振德醫(yī)療的總和。
單從業(yè)績進行數(shù)據(jù)上看，邁瑞醫(yī)療是中國醫(yī)械企業(yè)可以扛起全球PK大旗的人。為什么是邁瑞醫(yī)療？邁瑞醫(yī)療服務是否同時還能通過繼續(xù)發(fā)展領跑？
科技創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動力源泉。自1991年成立以來，自主創(chuàng)新一直是邁瑞醫(yī)療的基因。在自主研發(fā)和技術創(chuàng)新方面，邁瑞醫(yī)療是中國最貴的醫(yī)療設備企業(yè)之一，也是擁有最多技術專利和發(fā)明的醫(yī)療設備企業(yè)之一。
2020年前三季度，邁爾醫(yī)療研發(fā)投資15.08億元，增長25.64%。在過去的幾年里，邁爾的整體研發(fā)支出一直保持在10%左右。大量研發(fā)投資已見成效。
據(jù)悉，邁瑞醫(yī)療企業(yè)每年能推出10余款新產品，平均每款新產品至少可以運用10項專利信息技術，不斷發(fā)展重新定義以及醫(yī)療服務質量和效率的新標準。
業(yè)內人士表示，邁瑞醫(yī)療長期以來專注于自主研發(fā)，公司產品不斷豐富，中高端產品取得突破。預計在高端市場進口替代、基層市場拓展和民營醫(yī)院快速發(fā)展的背景下，全球競爭力將進一步提升。
疫情期間，全國醫(yī)療系統(tǒng)的精英教師云集武漢，使用邁瑞的監(jiān)護儀、呼吸機、輸液泵、移動DR等設備后，各大醫(yī)院的專家對國產品牌有了更深入的了解，邁瑞的產品性能不亞于進口品牌，在信息化、智能化等產品創(chuàng)新領域更勝一籌。
進口替代再加速，對于邁瑞醫(yī)療的整個中國醫(yī)械軍團而言，都是一個難得的機遇：國產企業(yè)品牌在擁有自己核心信息技術、與進口設備以及臨床治療效果研究一致的情況下，將擁有更多同臺競爭的機會，推進社會公平、公正、透明的采購管理流程，讓高品質、高性能的國產設備可以真正發(fā)展進入中國各大醫(yī)院。
目前，我國已啟動戰(zhàn)略應急物資儲備項目(包括呼吸機、監(jiān)護儀等)。
基于醫(yī)械行業(yè)進入“黃金十年”的判斷，提出用“十年進入國際市場前20名，還要用更長的時間進入前10名”的目標。對于剛進入全球排名賽的邁瑞醫(yī)療而言，其排名第34位。而全球前20名，營收大概在100億美元，這對于邁瑞醫(yī)療意味著數(shù)倍的增長空間。
中國是世界醫(yī)療器械，無論是推動政策還是促進消費者市場，我們都有理由相信中國醫(yī)療器械行業(yè)將繼續(xù)通過技術迭代，生產極具成本效益的高端產品，打著中國企業(yè)全球 pk 的旗號。
